Продолжает болеть? Оценка финансовой устойчивости футбола

Киран Магуайр и доктор Кристина Филиппу, 20 июня 2023 г.

Обзор и цель

1. Киран Магуайр (KM) из Ливерпульского университета и Кристина Филиппу (CP) из Портсмутского университета получили заказ от Департамента культуры, СМИ и спорта (DCMS) на подготовку исследовательской работы, посвященной тому, как, если вообще, Более широкая картина финансовой устойчивости изменилась после публикации в 2022 году исследовательской работы «Оценка финансовой устойчивости футбола» (PDF, 1,2 МБ), в которой были определены показатели финансового стресса для профессиональных футбольных клубов Премьер-лиги и Английской футбольной лиги ( EFL ). ).

2. Им также было поручено определить ключевые финансовые события, такие как уровень и тип долга в футбольной индустрии.

Введение

3. В Обзоре управления футболом, проводимом фанатами ( FLR ), сделан вывод о том, что финансы многих футбольных клубов хрупкие, что подвергает риску их самих и сообщества, сердцем и душой которых они являются. В исследовательском документе 2022 года, опубликованном вместе с ответом правительства на проведенный фанатами обзор управления футболом, сделан вывод о том, что:

• Существует широко распространенная проблема, заключающаяся в том, что многие клубы управляются неустойчивым образом с точки зрения традиционного финансового анализа. Это связано не только с пандемией COVID-19, поскольку проблема неустойчивости была очевидна еще до сезона 2019/20.
• Футбольные клубы, как правило, более уверены в страховании убытков за счет финансирования владельцев, чем компании в других зрелых отраслях. Это увеличивает риск неплатежеспособности, если личные обстоятельства владельцев изменятся. Традиционное банковское финансирование встречается редко, учитывая риски футбольной индустрии и репутационный ущерб при кредитовании организации, имеющей лояльную базу пользователей.
• В футбольной индустрии существуют системные финансовые недостатки, поэтому существует риск того, что, если один клуб подвергнется банкротству, за ним может последовать и еще несколько клубов из-за значительных сумм задолженности по трансферным сборам.
• В футболе существует проблема финансового стресса, и она носит широкомасштабный характер. Поэтому существуют серьезные опасения по поводу финансовой устойчивости и хрупкости футбольных финансов.

4. В официальном документе правительства изложено предлагаемое введение независимого регулятора для английских футбольных клубов с основной стратегической целью обеспечения того, чтобы «английский футбол был устойчивым и жизнестойким».

5. В данной исследовательской работе используются традиционные показатели финансовой и футбольной индустрии для оценки более широкой картины финансовой устойчивости в пяти ведущих дивизионах английского футбола.

Показатели финансовой устойчивости

6. В этом исследовательском документе воспроизводятся и обновляются показатели, использованные в исследовательском документе 2022 года (PDF, 1,2 МБ) для оценки финансового состояния футбольных клубов и игры в целом. Показатели в исследовательском документе 2022 года охватывают ключевые финансовые аспекты, с которыми сталкиваются футбольные клубы: прибыль (или, чаще, убыток), денежный поток, долг и зависимость от собственности.

7. В этом исследовательском документе KM и CP обновили результаты последних опубликованных отчетов Премьер-лиги и Английской футбольной лиги . Они также расширили свой анализ, включив в него Национальную лигу (пятый уровень английского футбола), поскольку в официальном документе изложена предлагаемая сфера деятельности Регулирующего органа, включающая «пять верхних уровней английской мужской футбольной пирамиды».

8. Ключевыми показателями ^{[сноска 1]} и областями, рассматриваемыми при оценке финансового состояния и неудач футбольных клубов и игры в целом, использованных в исследовательском документе 2022 года, были:

• Показатели, основанные на доходе
• Контроль заработной платы
• Операционный денежный поток
• Текущее соотношение
• Капитал
• Чистый футбольный долг

9. В дополнение к вышеуказанным показателям из исследовательского документа 2022 года KM и CP расширили показатель операционных денежных потоков в этом исследовательском документе, используя подход тематического исследования, использованный в исследовательском документе 2022 года.

10. Данная исследовательская работа также включает анализ вкладов владельцев в финансирование в соответствии с требованием учитывать уровень и тип долга в отрасли.

Показатели, основанные на доходе

11. В настоящее время футбольные клубы получают свои доходы из трех основных источников: игровые дни (в основном продажа билетов), трансляции (внутренние, международные и УЕФА ) и коммерческие (производство формы, спонсорство формы, официальные партнеры и т. д.).

12. При оценке финансового риска важно полагаться на конкретный поток доходов. Слишком большая зависимость от одного источника может привести к усилению давления и панике, когда этот источник будет затронут. Например, во время карантина из-за пандемии пострадали доходы от игровых дней, поэтому клубы, которые очень сильно зависели от доходов от игровых дней (что встречается чаще, чем ниже лига), пострадали больше, чем те, которые этого не сделали.

13. Переход из одного дивизиона в другой также может привести к значительному падению доходов, поскольку клубы переходят из безопасного состояния в место, где значительно более низкие доходы могут повлиять на финансовую устойчивость.

14. В исследовании 2022 года авторы обнаружили, что до пандемии Премьер-лига зависела от доходов от телетрансляций. На рисунке 1 показана продолжающаяся зависимость некоторых клубов Премьер-лиги от доходов от трансляций в сезоне 2021/22, при этом 7 клубов (35%) демонстрируют сильную зависимость (более 75%) от доходов от трансляций.

15. Зависимость от доходов от телетрансляций идет рука об руку с проблемами, если клубы переводятся в низшую лигу и не могут сократить свою базу затрат, особенно в связи с отсутствием экономической устойчивости большинства клубов (включая самые богатые) к экономическим потрясениям. ^{[сноска 2]}

16. Хотя Английская футбольная лига не демонстрирует аналогичного уровня зависимости от доходов от телетрансляций (четыре клуба (17%) превышают лимит финансовой зависимости в 75%), новое соглашение о трансляциях с Английской футбольной лигой обеспечит рост доходов, особенно клубов чемпионата Английской футбольной лиги , и поэтому, возможно, в будущем необходимо будет рассмотреть вопрос о том, какое значение это имеет для изменений в зависимости.

17. Чем дальше вниз по пирамиде, тем ниже зависимость от телетрансляций и выше зависимость от доходов от матчей. Большое количество отчетов небольших компаний, поданных футбольными клубами, не позволяет провести анализ по всем клубам, начиная с первой лиги EFL , и поэтому эти показатели не были включены в эту исследовательскую работу для клубов ниже Чемпионшипа. Если какие-либо стороны захотят запросить эту информацию для клубов низших лиг, она может быть предоставлена, но это будет небольшая выборка.

Рисунок 1. Доходы от трансляций в общем объеме доходов Премьер-лиги в 2022 году.

Перейти к табличному и доступному виду

Раб зарплаты

18. Наиболее значительные затраты футбольных клубов на протяжении десятилетий были и остаются связаны с набором и удержанием игроков, поскольку менеджеры и болельщики требуют постоянного списка талантливых игроков на поле как средства достижения конечного успеха.

19. Коэффициенты контроля заработной платы [заработная плата / доход x 100] являются наиболее распространенными показателями, используемыми с точки зрения определения доступности заработной платы. Часто называемые коэффициентами заработной платы к обороту или заработной платы к доходу, они показывают, какая часть дохода клуба идет на выплату заработной платы игрокам, и дают представление о том, насколько надежен контроль затрат в клубе. УЕФА , руководящий орган европейского футбола, считает пределом соотношения заработной платы к доходу в 70% для обеспечения финансовой стабильности ^{[сноска 3]} , и именно этот предел используется в настоящем исследовательском документе.

20. В сезоне 2021/22 в Премьер-лиге было десять клубов (50%), которые превысили норматив УЕФА по контролю заработной платы в 70% (см. Рисунок 2).

Рисунок 2. Контроль заработной платы в Премьер-лиге в 2022 году

Перейти к табличному и доступному виду

21. С момента запуска Премьер-лиги в сезоне 1992/93 выручка выросла с 205 миллионов фунтов стерлингов в 1992/93 году до почти 5,5 миллиардов фунтов стерлингов в 2021/22 году. Это увеличение на 2559%, но его превышает рост заработной платы на 3613% за тот же период. Отсутствие контроля над расходами в эти десятилетия способствовало тому, что клубы не воспользовались преимуществами роста доходов.

22. Картина Чемпионата (см. Рисунок 3) подчеркивает озабоченность по поводу контроля над заработной платой, поскольку перерасход на заработную плату является распространенной стратегией в лиге, чьи успешные команды переходят в Премьер-лигу ^{[сноска 4]} . В сезоне 2021/22 21 клуб Чемпионшипа (88%) превысил норматив УЕФА в 70%, а семнадцать (71%) превысили 100%.

23. Обратите внимание, что три клуба ниже норматива в 70% получили парашютные выплаты в размере от 34 до 42 миллионов фунтов стерлингов от Премьер-лиги.

Рисунок 3. Контроль заработной платы в чемпионате 2022 г.

Перейти к табличному и доступному виду

24. Если принять во внимание прибыль от продажи игроков, тринадцать клубов Премьер-лиги понесли убыток на основе прибыли до вычета процентов и налогов ( EBIT ), которая исключает финансовые затраты и разовые корректировки, такие как обесценение, сокращение штата и конвертация долга ( см. рисунок 4).

Рисунок 4. Скорректированная прибыль EBIT Премьер-лиги в 2022 году (млн фунтов стерлингов)

Перейти к табличному и доступному виду

25. Можно использовать и другие показатели, например, принять во внимание долгосрочные затраты на трансферы игроков путем добавления затрат на амортизацию к заработной плате, чтобы определить общие затраты на набор и удержание игроков для клуба.

26. Этот скорректированный показатель контроля над заработной платой [(заработная плата + амортизация)/доход x 100] указывает на то, что в семи клубах Премьер-лиги (Рисунок 5) и девятнадцати клубов Чемпионата Английской футбольной лиги (Рисунок 6) расходы на игроков превышают доходы. Это означает, что клубы теряют деньги еще до того, как они несут повседневные накладные расходы, такие как отопление и освещение, транспортные расходы, юридические услуги и т. д.

Рисунок 5. Контроль скорректированной заработной платы Премьер-лиги в 2022 г.

Перейти к табличному и доступному виду

Рисунок 6. Контроль над скорректированной заработной платой Чемпионата в 2022 г.

Перейти к табличному и доступному виду

Операционный денежный поток ( OCF )

27. Операционный денежный поток является показателем ликвидности клуба, поскольку операционный денежный поток измеряет денежные средства, полученные в результате повседневной торговой деятельности клуба, вне зависимости от выигрыша или проигрыша. Учитывая ограниченную информацию, предоставленную в Регистрационную палату, в эту исследовательскую работу эта информация включена только для Премьер-лиги и Чемпионата.

28. Для большинства предприятий OCF является положительным показателем. Полученные денежные средства затем могут быть использованы для финансирования дискреционных расходов в форме инвестиционной деятельности (для футбольных клубов это обычно плата за трансфер игроков и проекты капитальных затрат) или финансовых обязательств, таких как погашение кредита или иногда выплата дивидендов.

29. Для зрелого бизнеса ожидается, что OCF будет отрицательным только при смягчающих обстоятельствах, поскольку это будет указывать на то, что бизнес не способен генерировать денежные ресурсы, которые сделают будущую повседневную торговлю устойчивой.

30. Премьер-лига, несмотря на то, что она генерирует больше доходов, чем любая другая лига мирового футбола, имеет только одиннадцать (55%) своих клубов, генерирующих положительный OCF в сезоне 2021/22 (см. Рисунок 7). В Чемпионате это всего один клуб (см. Рисунок 8), который опять же следует отметить, получающий парашютные выплаты.

Рисунок 7. Операционные денежные потоки Премьер-лиги в 2022 году.

Перейти к табличному и доступному виду

Рисунок 8. Операционные денежные потоки чемпионата в 2022 году.

Перейти к табличному и доступному виду

*Дерби Каунти не подавал никаких отчетов с сезона 2017/18.** Данных по «Мидлсбро» нет, поскольку клуб на 100% принадлежит транспортной компании Gibson O’Neill Ltd и использовал критерии освобождения от ответственности согласно Закону о компаниях, чтобы избежать обнародования своего отчета о движении денежных средств.

Текущее соотношение

31. Коэффициент текущей ликвидности [текущие активы/текущие обязательства] представляет собой широко используемый коэффициент финансового анализа, который измеряет ликвидность организаций, т.е. способность погашать краткосрочные долги.

32. Ликвидность важна для повседневной деятельности футбольных клубов, поскольку нехватка денежных средств приводит к невозможности своевременно погасить долги или в последний час последнего дня работы. Таким образом, низкие коэффициенты текущей ликвидности указывают на проблемы с ликвидностью внутри клуба. Хотя проблемы с ликвидностью часто решаются за счет кредитов, которые могут быть погашены позднее, или дальнейших инвестиций в акционерный капитал со стороны владельцев, это является индикатором потенциальных проблем, если, например, владелец окажется не в состоянии продолжать поддерживать клуб. Более подробно этот вопрос рассматривается в разделе о взносах владельцев в фонды .

33. Текущие коэффициенты клубов Премьер-лиги на сезон 2021/22 показывают, что десять клубов Премьер-лиги (50%) имеют текущие коэффициенты ниже 0,6 (см. Рисунок 9).

Рисунок 9. Текущие коэффициенты Премьер-лиги на 2022 год.

Перейти к табличному и доступному виду

34. В сезоне 2021/22 большинство клубов Чемпионшипа также попали в зону риска ликвидности, о чем свидетельствуют очень низкие текущие коэффициенты (см. Рисунок 10). Низкие коэффициенты текущей ликвидности позволяют предположить, что возникновение проблем с денежными потоками станет вопросом времени (см. также раздел « Операционные денежные потоки» ). Поэтому что-то должно сломаться, и часто так и происходит, как показывают данные администрации клуба ^{[сноска 5]} .

35. Среднее значение коэффициента текущей ликвидности клубов АФЛ в период 2005–2014 годов составляло 0,53 ^{[сноска 6]} . Средний текущий коэффициент в Чемпионшипе в сезоне 2021/22 составил 0,44, при этом у 18 клубов (75%) ниже лимита.

Рисунок 10. Текущие коэффициенты чемпионата EFL на 2022 год.

Перейти к табличному и доступному виду

*2018–19 как последние поданные отчеты (просроченные отчеты)**Последние поданные отчеты за 2020–2021 годы (срок до 30.06.2023)36. Средний коэффициент текущей ликвидности в Первой лиге в сезоне 2021/22 составил 0,76. Хотя средний показатель превышал этот предел, у 13 клубов (54%) коэффициенты текущей ликвидности по-прежнему были ниже этого предела (см. Рисунок 11). Это указывает на проблемы с ликвидностью более чем в половине лиги.

Рисунок 11. Текущие коэффициенты первой лиги EFL на 2022 год.

Перейти к табличному и доступному виду

*Последние поданные отчеты за 2020–2021 годы (за 2021–22 годы срок еще не истек)**Последние поданные счета за 2020–21 гг. (просроченные счета)37. Средний коэффициент текущей ликвидности во второй лиге в сезоне 2021/22 составил 0,84, при этом у 11 клубов (46%) ниже установленного предела (см. рисунок 12). Это еще раз показывает тревожный уровень риска ликвидности, присутствующего в лиге.

Рисунок 12. Текущие коэффициенты второй лиги EFL на 2022 год.

Перейти к табличному и доступному виду

*Последние поданные отчеты за 2020–2021 годы (за 2021–22 годы срок еще не истек)**Последние отчеты были поданы по состоянию на декабрь 2021 г. (первая половина сезона 2021–2022 гг.).38. Средний коэффициент текущей ликвидности в Национальной лиге в сезоне 2021/22 составлял 1,29, что свидетельствует о лучшей ликвидности в Национальной лиге: семь клубов имели коэффициент текущей ликвидности выше 1. Однако риск ликвидности по-прежнему вызывал обеспокоенность: 14 клубов (54 %) ниже финансово здорового предела (см. Рисунок 13).

Рисунок 13. Текущие показатели Национальной лиги в 2022 году.

Перейти к табличному и доступному виду

*Последние поданные отчеты за 2020–2021 годы (за 2021–22 годы срок еще не истек)**Последние поданные счета за 2020–21 гг. (просроченные счета)***Последние отчеты были поданы за декабрь 2021 г. (первая половина сезона 2021–22 гг.)

Капитал

39. Другие индикаторы проблем с ликвидностью возникают, когда собственный капитал (средства акционеров, как акционерный капитал, так и нераспределенная прибыль/убытки) отрицательный, поскольку это указывает на то, что у клуба больше обязательств, чем активов. В то время как балансовые отчеты оценивают регистрацию игроков по себестоимости и, следовательно, часто недооценивают активы клуба, отрицательный капитал является индикатором риска банкротства. Это также показатель того, что клубу будет сложно найти кредитора, если он понадобится в кредит, поскольку трудно спорить о том, чтобы получить что-то из ничего.

40. Таким образом, ожидается, что уровень собственного капитала будет положительным, если рассматриваемая организация является действующим предприятием (ожидается, что она продолжит свою деятельность в будущем). Отрицательный капитал указывает на то, что организация технически неплатежеспособна и, следовательно, требует дальнейших вливаний со стороны собственника, чтобы она могла продолжать функционировать как действующее предприятие, иначе ей предстоит долгий путь к краху.

41. По итогам сезона 2021/22 пять клубов Премьер-лиги (25%), 20 клубов Чемпионшипа (83%), 10 клубов Первой лиги (42%), 13 клубов Второй лиги (54%) и 12 клубов Национальная лига (52%) имела отрицательный капитал на конец года.

Рисунок 14. Отрицательное равенство в пяти ведущих лигах английского футбола в сезоне 2021–2022 гг.

42. На рисунке 14 показано, что из 115 (обычно 116) клубов пяти высших дивизионов английского футбола в сезоне 2021/22 52% имели отрицательный капитал, т.е. были технически неплатежеспособными.

Чистый футбольный долг ( FND )

43. Специфический для отрасли показатель «Чистый футбольный долг» ^{[сноска 7]} ( FND ) учитывает задолженность перед кредиторами и другими футбольными клубами. УЕФА отмечает, что «важно рассматривать чистый долг в контексте, а не изолированно, поскольку долг, взятый на финансирование инвестиций, явно воспринимается как гораздо менее рискованный по сравнению с долгом, взятым на финансирование операционной деятельности, что может привести к к вопросам финансовой устойчивости клубов». ^{[сноска 8]} Этот показатель использовался для оценки риска для устойчивости клубов. Чем выше коэффициент, тем выше воспринимаемый риск бизнеса.

44. Чистый футбольный долг ( ФНД ) рассчитывается ^{[сноска 9]} как: заемные средства – денежные средства/эквиваленты денежных средств + чистый остаток, причитающийся по трансферам. УЕФА использует FND в качестве отраслевого показателя для оценки потенциальных выплат, причитающихся от клубов поставщикам средств и другим футбольным клубам за непогашенные трансферы, которые часто осуществляются на условиях кредита.

Рисунок 15. Чистый долг Премьер-лиги по футболу в 2022 году (млн фунтов стерлингов)

Перейти к табличному и доступному виду

45. По итогам сезона 2022 года сумма ФНД составила более 4,4 миллиарда фунтов стерлингов, что на 700 миллионов фунтов стерлингов больше, чем в конце сезона 2018/19 (до пандемии). Частично это происходит в форме беспроцентных займов для владельцев, не имеющих фиксированной даты погашения, которые можно рассматривать как квазикапитал. Эта цифра составила бы почти 6 миллиардов фунтов стерлингов, если бы не поглощение «Челси», который был должен владельцу клуба 1,5 миллиарда фунтов стерлингов до того, как его активы были заморожены правительством Великобритании и клуб продан.

46. ​​Долг не является проблемой для бизнеса по своей сути. Способность обслуживать долг по мере наступления сроков платежей вызывает большую озабоченность. Футбол отличается от многих других отраслей, поскольку цели владельцев зачастую направлены на максимизацию некоммерческой прибыли ^{[сноска 10]} , а вместо этого клуб рассматривается как трофейный актив, где целью является успех на поле и вытекающие из этого преимущества.

47. Еще один аспект долга в футболе – профили погашения долга, подчеркивающие долгосрочные затраты, которые клуб берет на себя, а также любые предстоящие крупные выплаты по кредиту, которые могут создать «точку защемления». Когда долг подлежит погашению в ближайшем будущем, это создает большее давление на соответствующий клуб, чем долгосрочный долг, хотя перенос сроков погашения по мере приближения к погашению является обычным явлением (хотя и не предпринимается в бесконечном количестве случаев). раз по тому же кредиту). Это стоит иметь в виду при просмотре FND .

48. Поэтому FND следует рассматривать в сочетании с другими показателями.

Взносы владельцев на финансирование

49. Из-за нежелания традиционного коммерческого банковского сектора кредитовать футбол из-за риска и ущерба репутации, финансирование собственников более распространено в футболе, чем в других зрелых отраслях.

50. Это финансирование может осуществляться в форме займов, некоторые из которых являются процентными, а другие – беспроцентными, а также в форме акционерного капитала, который не подлежит погашению.

51. Анализ в Таблице 1 показывает, что более крупные клубы, имеющие минимальные шансы на вылет (Тоттенхэм, Манчестер Юнайтед), могут получить доступ к долговым рынкам, поскольку они близки к тому, чтобы гарантировать доходы Премьер-лиги в будущем. Такие команды, как «Лестер», «Брайтон» и т. д., с большей вероятностью будут брать взаймы у владельца, поскольку у них более высокий риск вылета.

52. Из общего объема займов Премьер-лиги, составляющего чуть более 4 миллиардов фунтов стерлингов, 1,5 миллиарда фунтов стерлингов (37%) приходится на владельцев.

53. В чемпионате EFL общий объем займов составляет 1,6 миллиарда фунтов стерлингов, но 1,4 миллиарда фунтов стерлингов (85%) приходится на владельцев. Большая часть сторонних кредитов поступает от специализированных кредиторов, таких как Macquarie или MSD Holdings, или от самой EFL , которая предоставила финансирование под гарантию PL19 во время блокировки.

Другие тревожные тенденции

54. Есть ряд клубов, которые не подают отчеты к установленной законом дате представления. Например, «Дерби Каунти» не публиковал никаких отчетов с 2018 года. С тех пор клуб находился под управлением администрации, продал и выкупил свой стадион, а также подвергся двум сериям вычетов очков, кульминацией которых стал перевод в третий уровень английского футбола.

Выводы

55. В данной исследовательской работе, оценивающей финансовое состояние футбольных клубов и игры в целом, рассматривались следующие показатели и проблемы:

• Показатели, основанные на доходе
• Контроль заработной платы
• Операционные денежные потоки
• Текущее соотношение
• Капитал
• Чистый футбольный долг
• Чистое финансирование владельца
• Взносы владельцев на финансирование

56. В исследовании 2022 года было обнаружено, что существует широко распространенная проблема, связанная с неустойчивым управлением клубами с точки зрения традиционного финансового анализа. Такая ситуация сохраняется и после пандемии в сезоне 2012/22 г. (см. Таблицы 3–7).

57. В таблицах этого раздела цифры, выделенные жирным шрифтом (и сопровождаемые символом ^), представляют собой ориентиры для финансовых затруднений, и к ним следует относиться с осторожностью, поскольку они:
(а) имеют исторический характер, а финансы футбольной индустрии нестабильны и нестабильны.
(b) иногда открыты для интерпретации теми, кто готовит отчетность и может распределять отдельные статьи по различным разделам финансовой отчетности.

58. Более широкая картина финансовой устойчивости мало изменилась со времени результатов, подробно изложенных в исследовательском документе 2022 года, в котором были определены показатели финансового стресса для профессиональных футбольных клубов Премьер-лиги и Английской футбольной лиги .

59. Результаты настоящего исследования показывают, что по-прежнему широко распространена проблема, связанная с тем, что клубы управляются неустойчивыми методами с точки зрения традиционного финансового анализа. Это не просто результат пандемии, поскольку в сезоне 2021/22 клубы «все еще болеют».

60. Футбольные клубы, как правило, в большей степени полагаются на финансирование собственников и страхование убытков, чем компании в других отраслях, которые занимаются торговлей в течение аналогичного периода времени. Это увеличивает зависимость клубов от владельцев и, если их личные обстоятельства изменятся, увеличивает риск неплатежеспособности. Это остается проблемой в сезоне 2021/22.

61. В футболе существует проблема финансового стресса, и она широко распространена во всех пяти ведущих дивизионах английского футбола. Поэтому существуют серьезные опасения по поводу финансовой устойчивости и хрупкости футбольных финансов.

Таблица 3: Клубы Премьер-лиги 2022 года

Клуб	% дохода от трансляции	Контроль заработной платы	Текущее соотношение	Капитал (тысячи фунтов стерлингов)	ФНД (млн фунтов стерлингов)	Операционный денежный поток
Арсенал	40%	57,5%	0,40^	403 433	575,4^	90,9
Астон Вилла	69%	77,0%^	0,51^	175 352	84,8	0,3
Брентфорд	80%^	47,6%	0,62	47 285	45,8	49,3
Брайтон-энд-Хоув Альбион	72%	66,1%	0,25^	(150 541)^	381,3^	9,5
Бернли	85%^	74,5%^	2.30	104 892	(2,0)	(11.9)^
Челси	49%	70,7%^	1.12	440 827	(57,8)	(88,4)^
Хрустальный дворец	79%^	77,5%^	0,12^	(6770)^	108,9	5,8
Эвертон	64%	89,5%^	1,66	234 365	46,8	(28.4)^
Лидс Юнайтед	61%	64,0%	0,13^	(59,951)^	148,0	22.1
Лестер Сити	70%	84,7%^	0,58^	(44 858)^	377,0^	(28.5)^
Ливерпуль	44%	61,6%	0,43^	178 849	184,0	112,7
Манчестер	41%	57,7%	1,46	698 029	75,0	4.2
Манчестер Юнайтед	37%	65,9%	1,47	127 508	909,0^	96,4
Ньюкасл Юнайтед	69%	94,4%^	0,27^	106 138	170,0	(0,3)^
Норвич Сити	76%^	88,1%^	0,61	2705	42,0	(29,9)^
Саутгемптон	76%^	74,8%^	0,91	4176	106,0	(5.3)^
Тоттенхэм Хотспур	35%	47,1%	0,53^	177 244	952,0^	101,5
Уотфорд	80%^	61,7%	0,53^	(37,661)^	131,5	(9.6)^
Вест Хэм Юнайтед	65%	53,8%	1,26	56 441	36,0	(51,9)^
Вулверхэмптон Уондерерс	75%^	72,9%^	0,78	54 304	93,6	38,4
ПРЕДЕЛ	75%	70%	0,60	0	200	0

Таблица 5: Клубы первой лиги EFL 2022 года

Клуб	Текущее соотношение	Капитал (тысячи фунтов стерлингов)
Аккрингтон Стэнли	0,32^	2354
АФК Уимблдон*	1.03	(793)^
Болтон Уондерерс	0,42^	14 637
Бертон Альбион	0,60	4,459
Кембридж Юнайтед	1.31	1975
Чарльтон Атлетик	0,28^	(20,499)^
Челтнем Таун	2.54	2103
Крю Александра	0,46^	(404)^
Донкастер Роверс*	0,95	654
Флитвуд Таун	0,03^	(24,867)^
Джиллингем**	0,87	2171
Ипсвич Таун	0,41^	5,105
Линкольн Сити	0,58^	2439
Милтон Кейнс Донс	0,34^	(8,756)^
Моркам	0,64	5,815
Оксфорд Юнайтед	0,10^	(20,018)^
Плимут Аргайл	1,83	15 268
Портсмут	0,80	17 172
Ротерхэм Юнайтед	0,56^	(2207)^
Шеффилд Уэнсдей*	0,96	(58,191)^
Шрусбери Таун	1,95	14 669
Сандерленд	0,26^	(15,344)^
Уиган Атлетик	0,48^	189
Уикомб Уондерерс	0,46^	(1453)^
ПРЕДЕЛ	0,60	0

* Последние поданные отчеты за 2020–2021 годы (за 2021–22 годы срок еще не истек).** Последние поданные отчеты за 2020–2021 годы (просроченные за 2021–22 годы).^ Индикатор финансового кризиса.

Таблица 7: Клубы Национальной лиги 2022 года

Клуб	Текущее соотношение	Капитал (тысячи фунтов стерлингов)
Олдершот Таун	0,21^	(826)^
Альтринчем	4.17	748
Барнет	0,15^	14 285
Борэм Вуд***	3.24	2570
Бромли***	0,22^	2010
Честерфилд	0,34^	6886
Дагенхэм и Редбридж	5.02	1384
Дувр Атлетик	0,48^	1139
Истли	0,33^	2605
ФК Галифакс Таун	2,62	(90)^
Гримсби Таун	0,71	(885)^
Кингс Линн Таун	1,97	(438)^
Мейденхед Юнайтед	0,17^	(1497)^
Ноттс Каунти	0,17^	(10,749)^
Солихалл Мурс*	0,32^	(4008)^
Саутенд Юнайтед**	0,09^	(16,548)^
Округ Стокпорт	0,48^	(211)^
Торки Юнайтед	0,36^	(4147)^
Уэлдстоун	6.21	324
Уэймут	0,16^	326
Уокинг	0,64	(4363)^
Рексхэм	0,48^	(821)^
Йовил Таун*	1.01	1261
ПРЕДЕЛ	0,60	0

* Последние поданные отчеты за 2020–2021 годы (за 2021–22 годы срок еще не истек).** Последние поданные счета за 2018–2019 годы (просроченные счета).*** Последние отчеты были поданы за декабрь 2021 года (первая половина сезона 2021–22).^ Индикатор финансового кризиса.